华泰证券陷入合规风暴, 业务承压亟待改革

发布日期：2025-03-04 15:40    点击次数：70

2024年，华泰证券（601688.SH）经历了前所未有的挑战。从频繁的监管处罚到核心业务承压，再到场外期权业务违规操作，这家中国知名券商在内部合规与风险管理方面的短板逐渐暴露。面对市场竞争加剧和行业监管趋严的双重压力，华泰证券如何自救，成为市场关注的焦点。

合规问题频发监管处罚不断

2024年12月4日，江苏证监局对华泰证券及其一名员工开出两张罚单。其中，公司因与非专业机构投资者开展场外期权交易、未能有效监测产品购买占比、以及分支机构合规管理不到位等问题，被出具警示函。与此同时，华泰证券南通姚港路营业部员工傅静因违规使用演示机替客户办理证券交易，同样被监管层警告。

事实上，这并非华泰证券2024年的首次违规。11月18日，华泰证券镇江分公司因违规销售金融产品，被江苏证监局责令改正，该分公司负责人王吉祥亦收到警示函，并被记入证券期货市场诚信档案。此外，华泰证券在自营业务中的关联交易管控不严、债券投资风险对冲措施不足、部分客户适当性管理和从业人员资质管理不到位等问题，也遭到了监管部门的关注。

监管机构对华泰证券的高频处罚，反映出公司在内控与合规管理方面的系统性缺陷。近年来，随着国内金融监管持续收紧，券商行业的合规标准不断提升。华泰证券如果不能及时完善风控体系，未来可能面临更严厉的监管惩处，甚至影响其市场竞争力。

业务承压投行业务陷入困境

除了合规风险，华泰证券的核心业务也在2024年遭遇下滑。尽管公司在IPO保荐项目数量上仍居行业前列，但股权主承销金额大幅下滑，新股发行和增发新股的主承销金额分别减少49.17%和70.01%。债权融资业务也受到影响，整体规模有所萎缩。

从财务数据来看，华泰证券2024年前三季度营业收入同比增长15.41%，归母净利润增长30.63%，表面上业绩尚可。但扣除非经常性损益后，公司核心净利润同比下降35.29%，手续费及佣金净收入同比下滑16.68%。其中，经纪业务和资产管理业务手续费净收入分别下降14.27%和3.69%。

上述数据表明，华泰证券的盈利能力正在削弱。一方面，市场行情波动使投行业务增长放缓；另一方面，公司自身的合规风险和监管限制，影响了新业务的拓展。

法律诉讼缠身声誉受损

除了监管处罚和业务下滑，华泰证券2024年还卷入了多起诉讼案件。其中，华泰证券与上海石领新能源有限公司的侵权责任纠纷，以及因“吉是福金利1号私募证券投资基金”投资失败引发的索赔案，均对公司声誉产生负面影响。

这些法律纠纷表明，华泰证券在项目选择、风险评估和尽职调查方面存在不足。券商业务高度依赖市场信任，一旦合规风波和法律诉讼频发，投资者信心势必受到影响。

据业内人士指出，面对合规风暴、业务承压和法律风险，华泰证券亟需采取措施自救，以避免深陷危机。首先，公司必须强化内部治理，健全合规体系，杜绝类似违规行为的再次发生。加强对分支机构的管理，确保一线员工严格执行监管要求，是提升市场公信力的关键。

其次，华泰证券需要加大金融科技投入，提高风控能力和业务创新能力。借助数字化手段提升客户服务水平，优化业务流程，提高经纪、资管和投行业务的效率。

第三，考虑到国内市场竞争加剧，华泰证券可积极寻求海外市场布局，拓展国际化业务。在国内监管趋严、IPO市场低迷的背景下，海外市场或许能为公司提供新的增长点。

过去的2024年，对华泰证券而言，是充满挑战的一年。合规风波不断、核心业务承压、诉讼缠身，使这家国内领先券商的行业地位受到考验。然而，挑战与机遇并存。若能借此机会强化内控、优化业务结构、提升风控能力，华泰证券仍有机会重回行业领先位置。未来，市场将密切关注华泰证券能否走出当前困境，在竞争激烈的证券行业中重新找到自己的位置。（内容来源|商业晨刊）